Il sistema finanziario cinese
Il sistema finanziario gioca un ruolo fondamentale per l’espansione di qualunque economia. In particolare, quella della Cina, che è cresciuta fino a diventare la seconda economia più grande del mondo.
I sistemi finanziari possono essere organizzati in diversi modi che differiscono in termini di ruolo del governo, importanza delle banche e degli altri intermediari, il grado di leva finanziaria e molte altre.
Non esiste il sistema finanziario perfetto, ma quello ottimale, che è diverso da nazione a nazione e dipende dal suo stadio di sviluppo, i suoi particolari valori sociali, il suo sistema politico e altri fattori idiosincratici.
Nonostante le differenze intrinseche dei vari Paesi, tutti i sistemi finanziari devono eseguire alcune funzioni chiave in modo efficace. Idealmente, devono ottimizzare l’allocazione di fondi scarsi per i progetti più meritevoli, devono consentire ai risparmiatori e agli investitori di massimizzare il rendimento per un dato livello di rischio, e permettergli di diversificare i rischi in un ampio bacino di famiglie e imprese (per ridurre il pericolo di perdite catastrofiche); inoltre devono contribuire a trasformare le attività a più breve termine in fondi che possono sostenere progetti a più lungo termine.
Il sistema finanziario cinese è riuscito per diversi decenni a funzionare abbastanza bene da sostenere la sua rapida crescita economica. Tuttavia, la Cina sta di nuovo entrando in una nuova fase del suo sviluppo economico. Il sistema finanziario cinese è particolarmente difficile da analizzare perché è altamente opaco e si evolve rapidamente. Ogni decennio vede importanti cambiamenti nella regolamentazione, nella struttura e nelle operazioni finanziarie in Cina, coerentemente con i rapidi cambiamenti nello sviluppo economico e politico generale della nazione. Solo pochi decenni fa il settore finanziario privato praticamente non esisteva e tutte le operazioni bancarie venivano svolte attraverso le filiali della People’s Bank of China di proprietà statale.
Le banche dominano il sistema finanziario cinese, fornendo al settore privato circa tre quinti del credito totale. Questo non è molto diverso dai livelli europei, ma contrasta con il sistema statunitense, in cui i mercati finanziari e gli istituti di credito non bancari forniscono un credito significativamente maggiore rispetto alle banche. Il sistema bancario cinese è abbastanza concentrato, con cinque banche che dividono quasi la metà del mercato totale dei prestiti.
Una grande differenza con i sistemi finanziari più sviluppati, tuttavia, è l’alto livello di proprietà e controllo dello Stato. Le cinque maggiori banche cinesi sono controllate dalla maggioranza dal governo centrale e vi sono significative quote di governo in molte altre banche. Inoltre, il governo interviene molto più attivamente nelle decisioni bancarie che in Occidente. La cosa più importante è che la banca centrale fissa esplicitamente i tassi di interesse massimi per i depositi e i tassi di interesse minimi per i prestiti e fissa spesso i livelli obiettivo per i volumi dei prestiti. I leader di governo e di partito possono esercitare una considerevole influenza dietro le quinte, spesso spingendo prestiti a particolari imprese, settori o regioni per promuovere i loro programmi politici.
Qual è la struttura del settore bancario? Il settore bancario cinese si è sviluppato rapidamente dall’inizio della riforma. Nel 1978, la Banca popolare cinese (PBOC) ha funzionato sia come banca centrale della Cina che come unica banca commerciale. Negli anni ’80, quattro banche di proprietà statale erano costituite da parti della PBOC: la Bank of China (BOC), la Agricultural Bank of China (ABC), la China Construction Bank (CCB) e la Industrial and Commercial Bank of Cina (ICBC). Da allora la PBOC ha funzionato come una banca centrale più tradizionale, senza importanti funzioni di banca commerciale diretta. Tra la fine degli anni ’80 e l’inizio degli anni ’90, le banche azionarie congiunte, come la CITICS e la China Everbright Bank, sono state fondate raccogliendo fondi sia dal governo sia dal settore privato. Non sono di proprietà privata, ma la posta in gioco del governo è significativamente inferiore a quella delle partecipazioni governative nelle “Big Four” banche di proprietà statale. Anche alcune piccole banche locali e società di microcredito locali hanno iniziato a svilupparsi.
Il sistema finanziario cinese è di grande importanza sia per il suo ruolo nel rafforzare o frenare lo sviluppo dell’economia cinese, sia perché influenzerà anche il resto del mondo, a seconda di come si evolverà la finanza in Cina nel prossimo decennio. Sebbene il sistema sia vulnerabile a una serie di rischi e la sua opacità significhi che ancora altri pericoli potrebbero trovarsi sotto la superficie, ha servito la Cina nel corso del rapido sviluppo della nazione. Mentre il paese rallenta il suo ritmo vertiginoso, e lavora per l’evoluzione necessaria a una maggiore sofisticazione economica e all’integrazione internazionale, il sistema finanziario continuerà probabilmente a sostenere l’economia più grande. Tuttavia, dovrà evolvere molto considerevolmente per farlo in modo efficace, e tutti gli interessati dovrebbero guardare attentamente e aiutare la Cina ad evitare le molte insidie.
Claudia Addona nasce a Benevento nel 1993.
Dopo aver conseguito la maturità scientifica, si laurea in Scienze Aziendali nel 2017, all’università La Sapienza di Roma, con tesi in Marketing.
Nel gennaio 2020 consegue la laurea magistrale con il massimo dei voti in Finanza e Assicurazioni, sempre presso l’università degli studi di Roma “La Sapienza”.
Collabora dal 2017 con Ius in Itinere in seguito alla nascita della nuova area Banking&Finance, di cui ne diventa responsabile nel 2018.
La curiosità e la determinazione sono ciò che le permettono di dare il meglio in tutto ciò che fa.
Email: claudia.addona@gmail.com
